Block进军比特币挖矿硬件：3nm模块化ASIC挑战比特大陆主导地位

2026年7月1日，由Jack Dorsey领导的支付公司Block Inc.（纳斯达克：SQ）正式宣布进军比特币挖矿硬件市场，推出创新的3nm模块化ASIC平台。这一宣布标志着Block在比特币生态系统中最雄心勃勃的举措，此前该公司已在挖矿软件（Blockstream合作）和矿池概念方面有所布局。

模块化挖矿架构：Block方案的不同之处

与传统ASIC矿机以整体式单元发货不同，Block的平台采用模块化架构设计。核心创新在于将算力板（计算单元）与电源管理和热管理系统分离。这种方案带来多项潜在优势：

• 可升级性：运营商可在新一代芯片发布时仅更换算力板，而无需更换整个设备，从而可能减少电子废弃物并降低长期资本支出。
• 灵活部署：模块化形式允许更灵活的设施设计，适应全球不同挖矿地区的各种电力和冷却配置。
• 可维修性：单独的算力板可单独更换，而非整台ASIC设备更换，从而降低维护成本并减少停机时间。

3nm芯片制程节点代表了重大的技术进步。与当前主流ASIC矿机中使用的5nm和7nm芯片（S21、WhatsMiner M60系列）相比，3nm工艺理论上可实现更高的算力密度和更优的能效——这是挖矿行业利润率微薄且电力成本占运营支出大头的关键指标。

Core Scientific承诺15 EH/s：首个重要部署

Core Scientific是最大的公开上市比特币矿企之一，已签署协议，承诺使用Block的模块化平台进行约15 EH/s的初步部署。该协议包括额外产能扩展和下一代挖矿基础设施联合开发的选项。

对Core Scientific而言，此次合作代表了摆脱对比特大陆和MicroBT单一来源依赖的战略多元化。该公司CEO在公告中表示："我们一直在评估能够提高运营效率并降低供应商集中风险的新兴技术。"该公司目前在其美国数据中心运营约30 EH/s的自挖矿产能。

Core Scientific的15 EH/s承诺约占当前网络总算力的1.5%——对于首次部署而言意义重大，但相对于比特大陆估计50-60%的ASIC出货市场份额仍然较小。不过，Block已表示正在与更多企业进行深入谈判，预计将在2026年第三季度公布更多公告。

市场背景：$117亿市场机遇下的压力

Block进入市场的时机值得关注，因为比特币挖矿硬件市场的现状正面临挑战。2026年全球ASIC挖矿硬件市场估值约117亿美元，但行业经济状况日益严峻。每Petahash每日收入（hash price）从2025年第四季度的$36-38/PH/s/天下降至2026年第一季度的约$29/PH/s/天，这种压缩给整个行业带来了利润率压力。

Hash price下降由两个因素驱动：2026年6月26日挖矿难度上调7.15%至133.87T，以及自2025年末以来BTC价格约30%的下跌。这种组合已将许多老一代矿机推至盈利阈值以下，S9、S17和早期S19矿机已成为有效的不良资产。

上市矿企通过史无前例的BTC抛售应对困境。2026年第一季度，大型上市矿企合计售出约32,000枚BTC——超过2025年全年的季度记录。Marathon Digital、Riot Platforms和CleanSpark均在季度报告中披露了大量BTC处置。

Block能否真正挑战比特大陆？

这一公告在挖矿社区引发了重大讨论。支持者认为，Block的进入恰逢其时：运营商正积极寻求比特大陆和MicroBT双头垄断之外的替代方案，而模块化架构解决了传统ASIC设计长期存在的灵活性不足问题。

然而，怀疑者指出了几个重大挑战：

• 供应链主导地位：比特大陆控制着全球ASIC芯片供应链的很大一部分，Block需要数年时间才能复制或替代这些制造关系。
• 业绩记录：比特大陆在十年内已出货数百万台ASIC矿机。Block首次进入硬件业务，执行风险很大。
• 生态系统整合：比特大陆的矿机与矿池软件、固件生态系统和全球维修网络深度整合。Block的平台需要从头构建这个生态系统。

结论：需要关注的关键指标

Block挖矿硬件平台能否成功，最终将取决于三个关键指标：

1. 能源效率（J/TH）：这是任何ASIC矿机的核心指标。如果Block能实现与S21+（26-29 J/TH）相当或更优的效率数据，运营商将会关注。如果3nm芯片能实现其理论效率提升，Block可能会提供有吸引力的方案。

2. 长期正常运行时间和可靠性：挖矿硬件在恶劣环境中全天候运行。新进入者历史上在早期代际可靠性方面存在问题，这可能损害运营商信心。Block需要在多个部署周期中展示持续稳定的现场性能。

3. 制造规模化能力：有前景的原型产品如果Block无法规模化生产以满足需求，价值有限。该公司需要展示在合理时间内批量发货的能力——这是之前挖矿硬件进入者失败的挑战。

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本文仅供参考，不构成投资建议。在做出任何财务决策前，请务必进行自己的研究。挖矿硬件的过往表现不代表未来结果。